香港按揭公司（港按揭公司，HKMC）今日（26日）公佈2026年中期業績，除税後綜合純利按年大幅增長，由去年同期的5,330萬元升至30億元，反映樓市及金融環境轉變對其業務的即時影響。
業績大幅躍升三大主因
港按揭公司指，純利大幅增長主要源於三項因素：其一，2026年上半年樓市回暖，按後按揭業務由虧轉盈，會計虧損得以逆轉；其二，年金保險業務虧損收窄，主要因上半年新承保保單減少，而2024年保單保費折扣及給付增強計劃的溢影響（spillover effect）曾令2025年虧損擴大；其三，置於外匯基金的投資規模擴大及回報率上升，帶動投資收入增加。
核心業務：置業與退休規劃
港按揭公司的核心使命涵蓋促進銀行業穩定、擴大置業權、發展本地債務市場及退休規劃市場。除按揭保險計劃、中小企業融資擔保計劃及專責100%擔保計劃外，亦營運按後按揭及年金保險業務，直接關乎市民置業融資及退休規劃。
就核心財務表現而言，剔除（i）港按揭公司年金保險有限公司的會計成績；（ii）樓價變動對長期按後按揭業務的影響；及（iii）港按揭公司保險有限公司擔保組合的綜合調整後，2026年上半年調整後純利為10.83億元，較2025年同期的8.74億元上升。年化股本回報率為7.2%（2025年上半年：6.2%），成本收入比率為11.7%（2025年上半年：14.2%）。
資產負債與穩健性指標
截至2026年6月30日，年金保險業務的內含價值按《保險業條例》計算約為301億元，其中總權益277億元、未來利潤現值24億元，反映其長期發展年金業務的穩健財務狀況。
按資本充足比率指引，剔除受保險業監管局規管的非綜合法入賬子公司（港按揭公司年金保險有限公司及港按揭公司保險有限公司）的投資成本後，港按揭公司資本比率維持穩健於18.6%（2025年12月31日：18.1%），遠高於財務司司長訂定的8%最低要求。
該兩家受規管子公司的償付能力比率按基於風險的資本制度下《保險（估值及資本）規則》計算，分別約為2.4倍及4.4倍（2025年12月31日：2.0倍及3.9倍），均按年改善。
對市民置業的啟示
按後按揭業務虧損逆轉，背後是2026年上半年樓市回暖的具體反映，對正在考慮按後按揭或置業擔保計劃的市民而言，意味著相關計劃的財務狀況已較去年穩健。成本收入比率由14.2%降至11.7%，亦顯示公司營運效率提升，長遠利好其持續履行促進置業及退休規劃的法定使命。
—— 連線日報主編 志遠
