無紙證券市場制度定於11月16日正式實施。根據證監會10月12日的 announcement，已有6家公司獲準成為「核准證券登記機構」，分別為寶德隆證券登記有限公司、香港中央證券登記有限公司、證券登記有限公司、香港經理秘書有限公司、卓佳證券登記有限公司及聯合證券登記有限公司。6家機構可繼續提供現有證券登記服務。

6家中只有2家可處理無紙證券

當中，香港中央證券登記及卓佳證券登記已獲核准提供與無紙證券市場相關的服務，具體包括提供及營運用以證明及轉讓證券法定所有權的系統，以及將證券由紙本形式轉換為無紙形式。該兩間是首批可提供有關服務的核准機構。證監會表示，會適時審閲及考慮其他申請，即名單並非封閉，日後仍有機會擴充。

新股即時用無紙，現股有5年過渡

有關制度實施後，其覆蓋範圍包括於聯交所上市的股份、預託證券、合訂證券、相關認股權及供股權，以及認可集體投資計劃單位。呢類上市發行人須在任何時候委任核准證券登記機構，維護股東或持有人登記冊。

對投資者而言，最關鍵的過渡安排如下：

  • 新股申請人：其證券於11月16日後以無紙形式上市者，必須委任獲核准可提供無紙市場相關服務的機構，即新股從首日起已全面無紙。
  • 現有發行人：獲5年過渡期參與新制度，即最遲須於2031年11月16日前完成轉換。

證監會建議，上市申請人及現有發行人應繼續與各自現任證券登記機構聯絡，為參與新制度作好準備。

無紙化是香港資本市場近年最徹底的基礎設施升級之一。該機制的執行細節，值得持續跟進。

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