證監會下月推零售基金監管優化措施，引入VaR
香港證監會於10月7日發表諮詢總結，公佈多項對認可零售基金的監管優化建議，相關《單位信託及互惠基金守則》（《單位信託守則》）的優化措施經刊憲後，定於2026年11月生效。
引入VaR，與現行方法並行
本次優化措施的核心之一，是在現行的衍生工具風險承擔淨額計算法之外，引入風險價值計算法（Value at Risk，VaR）。
風險價值計算法是以統計模型衡量投資組合在既定信心水準下，未來特定期間內可能出現的最大損失。
流動性風險管理與貨幣市場基金
除引入VaR外，優化措施亦會優化流動性風險管理規定，以便與更新後的國際標準看齊，並加強有關貨幣市場基金的規定。貨幣市場基金向來是零售投資者存放現金、對沖短期流動性的工具，其流動性管理要求更嚴謹，對保障投資者權益尤為關鍵。
12個月過渡期，現有基金須留意
修訂後的《單位信託守則》自生效日期起計，現有證監會認可基金一般可獲得12個月的過渡期。持有認可基金的零售投資者，建議留意持有基金的合規安排，並關注基金管理人就過渡期所發出的通知。
與國際標準接軌，鞏固金融樞紐地位
證監會投資產品部執行董事吳家俐表示，優化措施將加強投資者保障，有助推動香港零售基金制度與時並進，確保保持競爭力。
本次修訂，本質上是香港零售基金監管框架向國際標準的又一次對接。對於零售投資者而言，更嚴謹的風險管理要求，長遠上意味著更透明、更穩健的投資環境；但同時，亦意味基金管理人須在合規成本與產品競爭力之間尋求平衡。過渡期內，投資者宜主動瞭解自身持有基金的具體安排，避免錯失調整窗口。
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