致同（香港）會計師事務所28日發表第13份年度法證研究報告，由致同中國法證調查服務主管合夥人湯飈及致同香港諮詢合夥人林肇基披露，指截至2026年8月31日，涵蓋主板及創業板（GEM）的長期停牌香港上市公司總數按年上升19%至102間，創近3年新高；2025年及2024年同期分別為86間及80間。
除牌35宗對復牌21宗：3年首現「除牌多過復牌」
報告指，在截至2026年8月31日的12個月內，有35間長期停牌公司被除牌，僅21間成功復牌，為3年來首次出現「除牌多過復牌」；2025年為29間除牌對31間復牌，2024年則為39間除牌對43間復牌。
核數師仍是停牌個案的主要觸發來源。報告指，核數師觸發的停牌個案佔比由2025年的51%回升至2026年的70%，當中涉嫌欺詐個案佔比由46%升至66%；且截至8月31日，2026年所有由核數師觸發的個案仍處於停牌狀態。相對而言，由監管機構或執法部門觸發的個案佔比由2025年的34%大幅回落至13%，股東及管理層觸發的個案則由28%降至13%。
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小市值公司受衝擊最重，GEM超補救期個案增至7間
報告歸納，相關個案主要涉及市值低於10億港元的公司。以市值劃分，2026年市值低於10億港元的公司中，核數師觸發的停牌個案佔37%；市值介乎10億至100億港元的公司中，核數師觸發個案佔29%。
創業板發行人壓力尤為沉重。2026年有7間GEM公司停牌超出補救期，較2025年及2024年的單一個案顯著上升；主板上市公司的連續停牌補救期為18個月，創業板則為12個月。
報告又統計，2016年至2026年10月13日期間，共有34宗個案按《證券及期貨（在證券市場上市）規則》第8(1)條被停牌，其中2026年佔4宗，反映證監會援引該條行使停牌權力的情況有所增加。
監管趨嚴，停牌數目料明年續升
湯飈及林肇基表示，長期停牌個案上升、除牌宗數首次超越復牌，加上核數師觸發個案佔比回升至七成，反映市場對財務披露及企業管治的要求日趨嚴格。兩人指，隨著監管機構加強援引法定權力介入，一旦出現審計或企業管治爭議，復牌難度將進一步提高，投資者宜密切關注風險；長遠而言，料長期停牌上市公司數目明年將持續上升。
