速度的代價，不在審批表，而在投資者
港交所（0388）行政總裁陳翊庭（Cecilia Cheung）於2026年10月9日接受香港電台節目《廣播道會客室》訪問，集中回應三個對香港市場最具結構性影響的問題：上市審批的速度、現貨結算週期的縮短，以及長遠24小時交易的可行性。
AI入場：把時間省在哪裡，比省多少時間更要緊
陳翊庭表示，目前大量新股排隊等候在本港上市，交易所除增聘人手外，亦將運用科技提高效率。具體而言，上市科會利用AI篩查新上市企業是否滿足所有披露要求。
值得留意的是，她同時強調「不會遷就上市公司質素」。這句話的份量，不在於其本身，而在於它對速度的約束。
當AI被引入監管流程，市場需要問的不是「快了多少」，而是「漏了多少」——AI篩查披露文件的覆蓋率如何，人工覆核的環節是否保留，AI判斷與人工判斷出現差異時，決策責任如何分配。技術可以提高效率，但問責機制不因自動化而自動到位。這是監管科技化不可迴避的問題。
四十個工作天：承諾可以量度，執行呢？
聯交所與證監會已承諾，只要上市申請人資料準備到位，會爭取於四十個工作天、兩輪監管意見後完成審視；部分已在A股上市的企業，更可以壓縮至三十個工作天和一輪監管意見。陳翊庭指出，該服務承諾「基本上可達到」，並提及去年本港新股集資額重返全球首位，反映措施收效。
然而，「資料準備到位」這一前提條件值得投資者審視。申請人若資料欠備，時限起算的標準為何？「兩輪監管意見」的範圍是否有明確界定？這些執行細節，直接決定四十天承諾是制度性保障還是彈性表述。市場若將承諾轉為預期，而實際執行卻有落差，對投資者信心造成的傷害，遠勝於承諾本身未作出。
T+1：大勢所趨，但「有條件」三個字不能留白
陳翊庭形容縮短股票結算週期為全球大勢所趨，經過周詳市場諮詢及內部檢討後，本港有能力做到，但須確保市場各持分者能配合，並會在公佈諮詢總結時交代配套措施。她同時指出，須考慮借入股票投資者的周轉需求，以及外國投資者的匯兑需要。
「有條件」並非否定承諾，而是要求市場關注：這些條件具體為何？「配套措施」是否已擬定時間表？在公佈諮詢總結之前，投資者對過渡期風險的評估，仍須基於目前制度運作，不能假設新制度已就緒。
24小時交易：衍生品與現貨，應分開處理
陳翊庭認為，現貨市場與衍生品市場可以不同處理。衍生品市場有條件將收市時間由凌晨3時延長至凌晨4至5時，以覆蓋美股交易時段；現貨市場則須分析對散户、參與互聯互通的內地投資者等各類市場參與者可能受到的影響。交易系統需要時間窗口更新與維修，交易所須周詳考慮，確保運作不出錯。
效率是交易所的責任，但保護投資者是監管的核心。港交所正在同時推進三項改革，速度值得肯定，但投資者有權要求：速度的背後，有可核驗的守門機制。
—— 連線日報主編 志遠
